红星美凯龙、居然之家、富森美三大家居卖场争霸赛

对于家居建材市场的商场来说，疫情以来的这几年过得也并不容易。

退场的经销商多、商场空置率高，对于商场是不小的挑战。在有些区域，有的家居建材卖场实际出租率甚至不到一半。

家居建材卖场目前有三家上市企业，分别是红星美凯龙、居然之家、富森美。前两家是全国性连锁卖场，各地都不少见；富森美是总部在成都的区域性卖场，卖场仅分布在成都及四川区域、临近的重庆。

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2021年，三家上市家居卖场，情况如何？

领头羊红星美凯龙，2021年的营收155.12亿元，同比增长9.97%；居然之家的同期营收为130.70亿元，同比增长44.88%；富森美2021年的营收则为15.36亿元，同比增长.15.76%。三家企业的行业地位大体相当，考虑到居然之家有家居卖场以外的购物中心、商场超市等其他业态以及借壳上市以来的业务整合，各家的增速也跟行业整体一样，普遍放缓。而红星美凯龙的营收虽然增长了，但还是没达到疫情的2019年160亿+的营收体量。

营收之外，各家的净利润也保持同步增长。红星美凯龙，归属于上市公司股东的净利润为20.47亿元，同比增长18.31%；居然之家，这个数据是23.25亿元，同比增长71.36%。而富森美的净利润为9.18亿元，同比增长18.74%。要知道，富森美的自营卖场建筑面积只超过过110万平方米，红星美凯龙的经营面积超过2230万平方米。

从营收规模看，红星美凯龙、居然之家遥遥领先于富森美。但赚钱能力上，富森美更胜一筹。红星美凯龙的净利润为13.19%、居然之家是17.78%，富森美达到59.76%。

净利润的高低也跟各家的经营策略有关，作为全国连锁的家居卖场，红星美凯龙、居然之家是两条腿走路，自营和加盟两种方式经营。在轻资产、重运营的思路下，两家的自营商场数量、面积都少于加盟商场。红星美凯龙披露的数据，到2021年底，其有95 家自营商场、278 家委管商场、10 家战略合作商场、69 个特许经营家居建材项目、485 家家居建材店/产业街 ，覆盖全国224 个城市。而居然之家421个家居卖场中，包含95个直营卖场及326个加盟卖场。而富森美作为区域家居卖场，基本是自营，且属于自有物业，利润自然就高。

（图片来源：简象家居，侵删）

近年来，各地家居卖场的退租经销商越来越多，空置率越来越高。这些头部家居卖场凭借其品牌影响力、招商政策，在出租率上保持得不错。如红星美凯龙称，其845万+平方米自营商场，平均出租率有94.1%；1384万+平方米的委管商场，平均出租率为94.1%。

家居卖场市场规模有多大？根据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会发布的信息，2021年全年规模以上建材家居卖场累计销售额达到1.18万亿元，仅占4.5万亿元的市场份额的26%。三家头部家居卖场企业的营收也仅有300亿+。事实上，家居建材的销售渠道已经被细化为集合式家居建材市场、大卖场、家装公司、设计师渠道、电商平台、工厂专卖店、家居建材超市这七种业态。这也是家居建材经销商越来越觉得生意难做的原因。

对于红星美凯龙、居然之家、富森美这样的家居卖场来说，租金的收入是相对稳定的，但又缺少成长性。毕竟，租金水平上涨有个头，出租面积不能一直扩张下去，显然，靠单一的收租模式，未来很难持续。各个家居建材卖场都在传统的出租业务外，发展新业务，比如装修、设计、咨询、金融、施工等业务，寻找新的增长点。

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