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周三，沪铜早间偏强运行，随后行情转弱，沪铜2209合约震荡回落，最终收于61040元/吨；国际铜2210合约走势同样震荡走低，最终收于54200元/吨。夜盘伦铜出现拉升，沪铜和国际铜跟随上涨。美国通胀数据出炉前市场情绪稍显谨慎，沪铜仓单库存仍在下滑，不过期价回升后下游观望情绪回升，期价上行乏力。宏观方面，中国7月CPI同比涨幅扩大，创下近两年新高，最近美元指数偏弱震荡，静待美国CPI数据表现。目前市场关注焦点在于周中美国通胀数据，可能会对后期加息预期有较大影响。但整体上看，9月加息到来之前，宏观市场将继续处于平稳环境。市场方面，现货市场成交一般，升水较上一日下跌110元/吨。铜价回落有限，下游畏高采购情绪不高，期铜基差持续扩大，内贸现货升水继续下调。上午主流时段，平水铜升20元上下，好铜升30元左右成交尚可，二时段后报货减少升水小幅上调，但实际成交稀少。随着价格的逐渐抬高，下游观望情绪再度回升，升贴水报价虽然在进铜到港增多的情况下有所回落，不过依旧维持相对高位，故此买方接受度不高，买兴寥寥。上周后半周因供应端突发的风险导致需求短暂提振，但由于目前仍处于消费淡季，因此需求的恢复相对有限。目前市场关注焦点在于美国通胀数据，7月美国通胀超预期回落，让市场对于美联储后市紧缩压力下降的预期升温，因此提振了铜价。供需方面，市场主要关注限电措施对于长三角供需的影响，从目前了解情况来看，供应端主要是安徽和浙江铜冶炼会受到影响，同时下游铜材消费也将受到影响，因此，供需影响还需要进一步观察。整体来看，宏观环境继续保持平稳，供需短期有不确定影响，但下半年仍有望改善，铜价将延续反弹走势。

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