近期PVC价格上涨的主要利好因素为成本上升、需求改善、库存下降，主要利空因素为供应环比增加，短期利多因素影响略强于利空因素，预计短期价格偏强振荡运行为主。3月下旬有两套装置存在检修计划，预计对PVC开工影响不大。贸易商报价波动有限，部分出货意向增加，存在降价让利行为，下游市场逢低适量刚需补货，实际交投气氛偏冷清，放量有待提升。华东及华南地区社会总库存继续回落，窄幅下降至34.14万吨，但仍略高于去年同期水平1.31%。PVC整体开工负荷维持高位，工厂库存继续减少，社会库存开始减少，整体基本面稍有好转。当前国际原油再次开始反弹，外加宏观氛围好转，以及上游电石价格上涨，成本端支撑加强，整体PVC市场下跌困难，PVC期价有再次上涨迹象，预计短期内PVC市场易涨难跌。持续关注政策走向、原油、宏观等对市场的影响。库存方面，在社会库存去库速率放缓同时厂区库存重回累库区间后，价格承压出现滑落，主要源于市场对需求面因疫情因素发生萎缩的预期逐渐增强。后续建议继续关注疫情对国内需求的抑制作用。

中期来看，后期稳增长政策将继续发力，房地产行业边际回暖的概率较大，PVC需求有望得到改善，库存将进入下行周期，价格振荡上行的概率较大，有望突破近期的振荡区间上沿。后期需密切关注PVC下游的需求变动情况，防范下游需求不及预期对价格的不利影响。

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