本周国内钢市继续震荡。

近期来看，影响市场行情的主要因素主要围绕疫情+地缘性政治，此外，临近周末市场炒作了一波四月份降准的预期，期现价格一度出现一波反弹行情，但整体市场持续向上突破略显乏力，临近周末再度陷入宽幅拉锯行情。

目前消息面未出现新的驱动，而终端需求尚未明显释放，盘面向上震荡时，投机需求和期现操作占据主导，盘面重回弱势，投机需求则随之减少。

因此，本周从整个运行节奏和市场主要影响因素来看，市场尚不具备走出单边行情的力量。

此外，由于时处主力合约移仓换月之际，市场心态趋于敏感，盘面存在反复炒作的情绪。目前螺纹及铁矿石已经完成换月，其它品种随着移仓换月脚步的加快，换月逻辑的敏感度或略有下降。

预测

下周即将进入月末，市场行情能否走出震荡呢？

后期除却关注近期以来已经被市场认知的常态因素，疫情、地缘事件等，市场供需因素的变化要重点关注。

从最新数据来看，3月中旬重点钢企粗钢日产再次回升。据中国钢铁工业协会统计数据显示，3月中旬重点钢企粗钢日均产量204.93万吨，旬环比上升4.61%。

由于近期以来终端需求释放略低于预期，虽然社库始终处于降库进程当中，但速度略慢，钢厂库存继续上升。

据中国钢铁工业协会统计数据显示，3月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1712.49万吨，旬环比增加44.29万吨，上升2.66%；比上月底增加102.42万吨，上升6.36%。

另据兰格钢铁网统计，3月25日国内重点城市钢材库存1587.96万吨，比上周降10.82万吨，周降幅0.68%，本周库存量比去年同期低12.61%。其中建筑钢材库存1084.47万吨，比上周降1.29万吨，周降幅0.12%，本周库存量比去年同期低16.24%。板材降幅在2-5万吨之间。

单从钢市本身来看，弱现实预期当前仍然占据主导，但政策预期以及需求始终尚未被证伪，此外，疫情在抑制需求和运输外，唐山、山东等地钢厂高炉亦受到影响，短流程钢厂产量影响要相对明显，后期关注产需变化。

市场情绪方面，月底仍不排除宏观政策预期发酵的可能。

周末，期货市场尾盘上扬，多品种突破阶段新高，远月强于近月，原料强于成材，关注阶段性机会，若站稳有阶段性反弹的可能，反之重回区间震荡。

期货市场

螺纹主力2205合约再次探涨5000整数关口，60分钟级别延续震荡偏强行情，主流地区现货市场报价稳中有涨，综合来看，国家发改委再度释放积极信号，加之疫情区域管控持续影响，唐山地区因原料供给受限，已出现部分高炉闷炉现象，市场存在需求复苏预期，多头资金借势拉涨盘面，但市场存在较多不确定性，不宜盲目追涨，需防范行情急速拉升后出现修复性行情，关注5000--5100区间是否再次出现冲高回落行情，主力即将完成05至10合约移仓。

钢铁现货

钢坯

本周唐山钢坯市场震荡上行。截至目前，唐山迁安、秦皇岛卢龙普方坯出厂价格涨50，执行4800元/吨含税，较上周同期涨80；贸易商全天报价4860-4890元/吨。华东市场主流报价上调至4910-4930元/吨。下游成品材价格主稳个涨，持续管控下，市场观望情绪明显，成交偏差。受疫情管控影响，调坯厂全面停产，现货运输基本停滞，下游真实需求存在一定影响。公共突发事件带来一定减产预期，钢坯价格受此拉动表现上行，加之钢厂利润收缩挺价意愿明显，市场对疫情管控解除后存在需求释放预期，综合预计下周唐山钢坯市场价格震荡偏强。

建筑钢材

本周现货价格震荡趋强，下游需求释放缓慢。一是目前需求端整体释放缓慢，北方地区疫情扰动钢市，南方地区项目资金较紧张；二是钢厂利润微薄，钢企挺价意愿较强；三是商家心态偏谨慎，可操作的空间较小。另外从原料端来看，目前南方地区电炉厂废钢资源紧张，价格居高不下。原料端价格较高，钢企利润微薄，对成材成本有一定支撑。后期应重点关注下游需求释放情况以及原料端价格的变化。综合上述分析，预计下周国内建筑钢材市场或震荡运行。

板材

热卷：本周热卷现货价格跟随期货盘面整体表现上涨，但终端需求表现弱势，本周市场成交延续弱势。疫情多点爆发拖累终端需求，加之物流运输表现不畅以及仓库提货缓慢，热卷资源多集中在各自区域之内流通。终端利润表现低迷，下游对于市场后市多观望为主，本周热卷向终端传导仍表现不畅。整体来看，热卷市场多集中在弱现实与强预期之间的博弈，后期观望疫情之后需求恢复情况。另外，本周唐山疫情管控升级，区内钢贸企业都集中放假居家，市场交投下降至冰点。据兰格云商监测：本周35家样本钢厂产量为297万吨，较上周同期增加8万吨，厂库为89万吨，较上周增加1.14%。周五热卷盘面大幅走高，提振市场信心，预计下周全国热卷价格仍有探涨空间。

中厚板：本周国内中板市场呈现小幅探涨走势，重点城市邯郸报5100元、上海5150元、乐从5300元，环比上周上调幅度在10-30元之间。据反馈，本周宏观利好因素逐渐被市场消化，加之国内部分地区疫情反复，终端需求释放呈现弱势，如邯郸等地区大户日出货量维持在千吨左右，西北、西南等地商家日出货量约在百吨左右。至于资源情况，近期低合金资源到货较少，规格加价小幅增长，有限的资源对于现货报价有较强的支撑力度，据不完全统计，目前国内样本中板钢企周产量约为139.3万余吨，环比上周新增产量约为8万余吨钢企复产节奏逐渐加快。虽因近期各地库存缓慢下降，但盘面上涨易影响心态，预计下周中板现货报价或窄幅上涨。

冷轧：本周全国冷轧板卷价格普遍上涨，调幅10-50元左右。华北地区冷轧价格较上周小涨10元。受疫情影响，商家心态普遍较悲观，本周大部分贸易商已经开始居家办公，市场需求持续低迷，多以按需采购为主，货物大多在天津本地流通，物流严重受阻，以汽运为主的新货多无法入库，下游工地停工，短期处于供需两弱局面。华南地区乐从市场冷轧板卷价格随行就市，周初价格上调10-30元，中后期价格保持平稳。目前货物运输困难，下游拿货积极性不强，大户成交量并未有所好转，接单量处于一般偏差水平。临近月末，个别钢厂已出台结算价，此结算价超出预期且高于现货市场价格，商家有亏损风险，操作多以出货促成交为主。但周五盘面大幅走高，提振现货，预计下周国内冷轧价格跟涨。

带钢：本周全国带钢震荡调整，北方地区小窄带方面，受疫情较为严重影响，调坯厂全部停产，报价厂家寥寥，长流程厂家原料仅能维持一周左右生产。355系窄带市场偏强运行，面对突发的公共卫生事件影响，带钢贸易商方面普遍处于停滞状态，目前商家选择让员工进行居家办公，部分进行报价的贸易商操作谨慎，少有成交。南北价差进一步收窄，南方市场倒挂情况较多，降价出货意愿较低。对于下周总体来看，从需求端看，疫情范围较广，需求严重萎缩。市场心态来看，贸易商目前操作普遍偏谨慎，信心略显不足。成本端来看，目前调坯轧材厂利润倒挂，调坯厂负责人表示考虑关停轧线，降低亏损。综合考虑预计下周带钢或随盘波动，幅度在50-90之间。

涂镀：本周涂镀价格整体上涨为主。热卷黑色系期货持红震荡，涂镀板卷价格跟随盘面拉涨50-150元左右。近期疫情涉及范围较广，华北市场处于半停滞状态，部分民营钢厂被迫停产检修。物流运输严重受阻，资源难以流通，下游开工情况较差，本周部分商户出货量仅100-200吨。华东上海地区库存压力较大，商家操作上以出货降库回笼资金为主，出货节奏较缓慢，东北、河北、山东地区部分道路封控，原料难以进厂，市场无法提货，不少短流程企业被迫停产，开工率明显下降，长流程企业厂内原料库存不多，供应端预期减量。下游终端开工同样被抑制，短期处于供需双弱局面。但易受盘面带动，预计下周国内涂镀价格仍有探涨可能。

管材

焊镀管：本周焊管、镀锌管管厂价格局部偏强。唐山主导管厂实际成交价4寸(3.75mm)焊管5100元，周比持平，镀锌管5860元，周比降30元。唐山因突发疫情影响，管厂暂消耗厂内原料，出远期订单为主；津冀其他地区管厂运输受限，成交难明显上量。各地4寸（3.75mm）焊管5200-5700元，镀锌管5850-6250元，周内部分贸易商提前囤货几百吨，库存有增量，但未来防疫态势不定，整体供需两弱，在统计贸易商出货量周比继续下滑7.95%。周内防疫管控影响下，运输方面影响较大，基本面供需双弱，且管厂商利润持续倒挂。下周疫情情况仍需关注，整体运力下降背景下，中下游库存多正常偏低，需求释放有限。预计焊镀管价格仍多窄幅调整，局部地区物流解封或有试探走高。

无缝管：本周国内无缝管价格小幅上调。上游管坯：新天钢累计上调60元，东方累计上调30元，现20#热轧管坯北方钢厂出厂报价5210-5300元（每吨，下同），南方钢厂出厂报价5420-5630元。20#连铸管坯出厂报价5150-5250元。北方主流民营管厂出厂累计上调30-60元，现中等普轧出厂报价5830-5980元，中等连轧出厂报价5920- 6160元。本周市场普遍上调30-50元，个别资源上调100元。北方地区疫情防控进一步加严，方坯23日小幅上调30元至4750元，刺激无缝管市场看涨情绪，部分管厂及市场纷纷上调无缝管价格，不过目前无缝管仍处于供需双弱的状态，经过此轮上涨后，短期无缝管市场回归企稳状态，预计下周无缝管市场以稳为主。

型材

本周国内型材价格宽幅上扬，幅度百元左右，自上周六开始唐山地区突发性疫情封控，资源外流受阻，唐山轧钢企业歇业停产，长流程生产企业面临原料供应困境，型材市场短暂观望后，随期货市场偏强运行，价格上调百元左右，在供需两弱情况下，唐山企业仍可期单锁价，持续封控一周后，传统唐山资源覆盖区域明显出现采购外溢现象，山东、山西等生产地成交略有增长，但整体受区域性疫情防控影响，运输半径有限，同时终端开工受全员核算和居家管控等影响，劳动力不足，开工仍不及预期，目前需求延后情况下，强预期仍主导市场，叠加供应存一定不确定因素，短期内挺价意愿不减，预计下周价格或继续坚挺。

优特钢

本周国内优特钢市场价格涨跌互现。成交略有好转。目前，部分地区运输及下游终端需求受疫情影响严重，供应端因部分原燃料进厂受阻，部分地区产量略有减少，市场供需双弱，受国际钢材价格上涨影响，钢厂挺价意愿较强。钢厂方面：今日凌钢对优特钢出厂上调20元，中信泰富对4月份优特钢出厂上调100-800元不等，沙钢永兴计划外价格上调10元，天钢对圆钢出厂上调20元。市场方面：山东地区主流报价5230-5470元。目前全国疫情呈现局部高度聚集和多点散发态势，尤其疫情重灾区，出货困难，运输难度较大，各钢厂皆存在一定库存压力，虽然部分区域陆续恢复运行，但同时亦有其他区域疫情管控加严对于物流运输及下游生产形成制约。预计下周国内优特钢价格仍在高位震荡运行。

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