隔夜沪铝主力2205报23125涨70，LME铝收盘报3625涨24.5。疫情冲击国内铝供需，市场需求疲软，贴水较大，到货逐渐恢复，去库放缓；海外能源危机，金属低库存价格支撑较强，不过飙升的大宗商品价格和高通胀预期对市场需求造成影响，限制价格进一步涨幅，预计价格短期高位震荡。

宏观方面，上周市场对美联储加息预期仍在不断提高，美元保持强势，美元指数持续上行至98.8附近，近期美元预计将持续维持偏强走势。

海外方面，澳大利亚政府立即禁止向俄罗斯出口氧化铝及铝矿石，包括铝土矿；叠加前期俄铝关闭乌克兰170万吨氧化铝厂（此前乌克兰氧化铝全部运至俄罗斯自用），俄罗斯氧化铝供应缺口进一步放大，全球电解铝供应收缩风险加剧。

国内方面，中国铝业连城分公司隆重举行500kA系列复产项目开工仪式，随着复产的不断推进，当前偏紧的供应未来有缓解预期。

库存方面，截止3月24日，中国电解铝社会库存106.6万吨，较本周已（3月21日）下降1.6万吨。

总的来说，各地电解铝复产工作正加速进行，同时电解铝产量也在稳步回升；消费端，随着终端消费的复苏，以及铝价下跌激发的补库需求，电解铝消费亦在大幅回升；电解铝市场将呈现供需双旺格局，但由于电解铝产量回升需要一定周期，消费端回升速度将快于供给端，预计铝价短期震荡偏强概率较大。

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