近日受黑色系期货大盘影响，钢市不稳，废钢价格震荡运行。部分钢厂表现出打压废钢的意愿，基地出货减少。冬储季马上到来，但是现阶段钢厂库存水平较去年同期存在较大差距，废钢价格是否还有上行空间？笔者从以下几点进行简析：

(资料图)

【热点聚焦】补库需求支撑煤价高位运行 利好废钢价格

冬储补库时间已经过半，炼焦煤价格也已经普遍上涨 200-400 元/吨，而下游焦钢企业依然处于小幅亏损的状态,市场普遍关心当前冬储补库进行到了什么阶段炼焦煤价格能否继续一涨。

从供应的角度来看，一是煤矿阳性感染增多，造成部分煤矿生产效率下降；二是 12 月有部分煤矿提前完成年度生产计划，部分煤矿月底安排检修，国内供应方面有小幅减量的预期;虽然进口蒙煤维持高位，口岸外运基本恢复正常，但口岸库存基本维持动态平衡，高库存短时间暂时不会对压内市场形成冲击。

从需求的表现来看，下游焦企、钢厂亏损处于比较微妙的位置，短时间不会有大的减产动作，只产220万吨铁水刚性需求对应响应的原料需求还在。当前补库还没有结束，煤售整体供需基本面仍较强，对当前煤价有支撑。

短期来看，冬储补库尚未结束，煤售整体供需基本面仍较强，支撑煤价坚挺，后期市场情绪由预期回归于现实，焦钢盈利价格不支持炼焦煤价格继续大幅上涨，当前炼焦煤价格处于上涨末期，预计年前炼焦煤总体高位运行，成本端利好废钢价格。

【价格方面】受期货影响较大 废钢价格震荡运行

1、废钢价格指数小幅下跌，截止12月20日，Mysteel废钢绝对价格指数3090.7元/吨，日环比下调23.7元/吨。

数据来源：钢联数据

2、重废市场价格主稳运行，21日全国45个主要市场废钢平均价格2615元/吨，较上一交易日价格下调3元/吨。

数据来源：钢联数据

3、钢厂废钢调价以涨为主。12月21日23家钢厂上涨，涨幅在10-50元/吨。8家钢厂下跌，跌幅在20-60元/吨。分区域来看，价格调整区域主要集中在华东、华北和华南区域，其中华南和华北价格以上调为主，华东和华中价格则呈现下调。今日成材价格小幅上行，在期螺价格上行带动下废钢价格小幅反弹。

数据来源：钢联数据

【到货方面】到货有所降低 钢厂库存水平远低于去年同期

数据来源：钢联数据

数据来看，20日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量82.31万吨，较昨日增1.72万吨，增2.13%；库存周转天11天，较昨日增0.1天；日均消耗4046.67吨，较昨日增0.33%；日均到货量5190吨，较昨日增18.58%。数据来看，近日钢厂到货有所下降，原因是钢坯价格下行，废钢价格有所回落，有库存的供应商不急于出货，在等1月钢厂冬储价格拉涨。整体来看，钢厂到货大于日耗，库存呈现小幅增加的态势，但库存水平较去年同期仍存在较大差距。

【关联品种】

【进口矿】短期或高位盘整运行

今日进口铁矿石现货市场价格小幅上涨，成交较少。具体来看，今日早盘价格小幅上涨5元/湿吨，贸易商报价积极性尚可，多随行就市；

本地钢厂多持观望态度，按需采购为主。目前供给方面，进口矿主流维持供需宽松格局，港口库存处于高位。需求方面，钢厂多维持低库存生产，对铁矿石采购较为谨慎。

近期房地产政策利好频发，下游需求改善前景较为乐观，但当前钢厂仍处于亏损状态，对铁矿石需求尚未出现拐点。强预期弱现实下，预计明日进口矿市场将高位盘整。

【焦炭】短期或稳中偏强运行

今日焦炭市场稳中偏强运行，各地焦企纷纷提涨100-110元/吨，目前主流钢厂暂未做出回应。随着物流运输逐步恢复，各地焦企原料到货顺畅，叠加焦炭三轮涨价落地，焦企利润得到修复，多有提产行为，厂内库存保持低位运行，焦企出货顺畅。

但原料煤价格高位，焦企成本压力大，提产空间有限。钢厂方面，钢厂高炉开工高稳，冬储预期仍然偏强，采购焦炭较为活跃，短期内焦炭市场稳中偏强运行。

【钢坯】短期或仍存上行空间

全国钢坯市场价格止跌回涨，成交多放量。具体来看，随着期货盘面震荡上行，带动市场交投气氛好转，各品种成交均放量，价格也随之上行。其中下游成品材开盘稳中较昨降10-20元/吨，盘中多回涨20-40元/吨，成交多可。

从目前行情来看，近期钢坯社会库存持续累加，但整体水平仍不高，另外随着期货盘面回涨，下游低位补货情况略增，厂商交易心态略有提振。预计明日钢坯市价仍存上行空间。

【螺纹钢】短期或窄幅趋强运行

今日建筑钢材价格小幅拉涨，期货市场强势反弹，现货在并无太大压力的情况下，市场贸易商心态回暖，报价也出现小幅拉涨。近期国内疫情呈现快速增长态势，部分省内工地受此影响或将提前停止施工，请商家注意风险谨慎操作。

一方面目前市场刚刚企稳反弹，时间轴线上仅反弹了一天，因此我们认为明日或仍将具有上涨惯性；另一方面冬储临近，在钢市成交渐渐停滞的情况下，市场或难有大幅表现。综上所述，预计明日价格大概率将呈现小幅趋强的走势。

综合来看，成品材价格走势预期向好，废钢价格存在一定支撑。另外，煤焦价格高位运行，也对废钢价格形成一定利好。

钢厂方面来看，一是钢厂出于利润方面考虑，对废钢价格有一定的打压意愿；二是冬储季到来，今年钢厂库存水平远低于去年，冬储存在一定压力，两方面因素互相“较量”，废钢价格震荡运行，但预后废钢价格仍有一定的上涨空间。

受周初钢坯价格下调影响，供货商减少出货，等待年前钢厂补库拉涨；同时随着感染人员增加，废钢流通也受到一定影响，这也是钢厂到货减少的原因之一。综上，预计未来两日废钢价格或将稳中偏强运行。

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