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3月份汽柴油整体需求仍显疲势，受原油成本下跌、需求弱于预期等利空打压，汽柴价格止涨回落。展望4-5月份，随着天气转暖，私家车出行增加，加之五一假期提振，汽油需求稳定，对价格存在支撑；而柴油用量虽弱于汽油，但受麦收用油带动，仍存上行空间。从原油成本面来看，月内国际油价整体呈现一路下行趋势。本月原油成本面跌势明显，月内受美国硅谷银行突发破产，欧美银行业风险凸显，冲击经济信心及需求前景，国际油价大跌；直至月底沙特及俄罗斯重申减产立场，国际油价才出现小幅反弹。结合3月份国内成品油市场批发均价变化情况来看，国六92#汽油8845元/吨，较上月下跌212元/吨，跌幅为2.35%；国六0#柴油7941元/吨，较上月下跌202元/吨，跌幅为2.48%。成品油整体走势与原料还是存在较为密切的相关性。原油消息面偏空指引下，加之月内成品油需求疲势难改，在主营停采、零售价接连下跌等诸多消息刺激下，市场价格易跌难涨，主营月度任务完成情况不尽人意，中下游库存消化进度缓慢，汽柴油成交重心下滑。整体来看，3月份汽柴油需求依然弱于预期，在五一节前备货提振下，预估4月汽柴油价格先抑后扬，存适度反弹预期。成品油零售价刚刚兑现下调，这是进入2023年以来，成品油零售价兑现的第七次调整，每吨汽油下调335、柴油下调320元，折合每升89#0.25、92#0.26、95#0.28、0#0.27元。2023年累积上调2次，下调3次，搁浅2次。汽油累积下调180元/吨，柴油累积下调170元/吨。近期国际油价持续下挫，批发端价格承压，且需求复苏缓慢，致使批零利润空间继续收缩。

整体来看，4-5月份汽柴价格存在需求支撑，部分炼厂进入装置检修期，市场供应略有收缩，但6月中旬进入梅雨季节，一定程度上又将拖累汽柴油市场价格承压。但清明、五一节假日提振，终端用量稳步复苏，空好交织下，未来三个月汽柴走势相对乐观，但二季度仍需关注需求复苏进度、市场突发因素、以及政策消息面的变化情况，谨防回调风险。

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