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一、PTA窄幅偏暖运行逻辑

上周PTA期货行情下跌。原油价格波动明显，冲击年内高点，成本支撑较强。PTA供应端装置虽有检修但多为短停，影响有限，需求端聚酯负荷维持高位，对PTA刚需维持高位，PTA供需基本面变化不大。但临近交割市场预期现货流动性将增多，驱动行情下跌。

本周来看，本周来看，原油供应端利好延续，同时美原油库存下降。预计原油价格将维持高波动行情，价格中枢上移。PX供应存在提升预期。需求端亦存在装置检修计划，PX供需两旺。预计本周PX价格重心将小幅上移。PTA供应端存在装置复产计划，供应端增量明显，需求端聚酯负荷维持高位，虽刚性采购，但PTA支撑较强。整体来看，在供应宽松与成本支撑、需求偏强的博弈下，预计本周PTA将窄幅偏暖运行为主。

二、乙二醇宽幅震荡逻辑

乙二醇期货维持区间震荡运行，乙二醇供需结构并未发生大的改变，港口到货量出现集中推迟.但市场避险情绪提升，且乙二醇存在后期集中到港的预期。使得乙二醇维持区间震荡。

展望后市，原油供应端利好延续，同时美原油库存下降。预计原油价格将维持高波动行情，价格中枢上移，而煤炭价格相对弱势，乙二醇成本表现尚可。乙二醇供需基本面变化不大，周内中科炼化短停后重启，国能榆林装置停车检修，湖北三宁装置检修结束维持低负荷运行，此外富德、海南等装置负荷小幅调整。但存在港口集中到货的可能性，港口库存存在累积的风险。预计本周乙二醇将宽幅震荡为主。

三、短纤窄幅偏强逻辑

上周涤纶短纤期货窄幅震荡。短纤原料中PTA因流通现货充足，价格下跌，乙二醇价格区间震荡，综合来看，聚合成本震荡走低。涤纶短纤自身供需来看，短纤装置无调整，整体负荷高位，供应偏宽松。需求端，纱厂维持开工低位，刚性采购为主，仅存在贸易商投机性补货。综合来看，成本偏宽松与供需基本面博弈，价格窄幅震荡。

本周来看，原油供应端利好延续，同时美原油库存下降。预计原油价格将维持高波动行情，价格中枢上移。PX供应存在提升预期。需求端亦存在装置检修计划，PX供需两旺。预计本周PX价格重心将小幅上移。PTA在供应宽松与成本支撑、需求偏强的博弈下，预计将窄幅偏暖运行为主。乙二醇供需基本面变化不大，但存在港口集中到货的可能性。预计将宽幅震荡为主。原料端对短纤的影响偏多。短纤供应端，装置开机负荷变化不大，短纤供应充足，需求端，纱厂负荷有所下滑，对短纤刚需不佳。综合来看，在供需偏弱和成本支撑的博弈下，短期涤纶短纤将窄幅偏强为主。

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